在傳統(tǒng)市場需求低迷以及鋁材出口下滑的作用下,新能源汽車與新基建對鋁增量需求的拉動被完全覆蓋,疊加供給端快速放量,滬鋁后市將下探16000元/噸。
供應(yīng)方面:國內(nèi)產(chǎn)量步入上升通道
國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)超預(yù)期,產(chǎn)能刷新歷史高位。國內(nèi)供應(yīng)方面,截至5月,國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能為4088.2萬噸,同比增長4.2%;電解鋁產(chǎn)量為346.3萬噸,同比增長3.4%。從省份來看,山東、新疆、內(nèi)蒙古和云南為國內(nèi)電解鋁主要產(chǎn)地,產(chǎn)量分別占國內(nèi)總產(chǎn)量的20%、15%、15%和11%,四?。▍^(qū))合計占國內(nèi)產(chǎn)量的61%。
今年以來,在各地政府政策扶持以及部分地區(qū)電價下滑的刺激下,國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)與投產(chǎn)加速進行。截至5月,云南電解鋁運行產(chǎn)能為476.0萬噸,較2021年年底增長209.0萬噸,為國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)主要地區(qū),占2022年國內(nèi)所有增長產(chǎn)能的72.5%。其中,山東某鋁企退出產(chǎn)能20萬噸,用以置換其在云南廠區(qū)的新增產(chǎn)能。
下半年預(yù)計仍有超200萬噸的產(chǎn)能增長,供應(yīng)壓力漸增。復(fù)產(chǎn)方面,預(yù)計下半年有135.0萬噸產(chǎn)能待復(fù)產(chǎn),主要集中在廣西,占待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的58.4%。新產(chǎn)能投產(chǎn)方面,預(yù)計下半年有109.2萬噸產(chǎn)能等待投放,主要集中在云南、內(nèi)蒙古和廣西,合計占待投產(chǎn)產(chǎn)能的93.6%。總體來看,國內(nèi)下半年仍有244.2萬噸新增產(chǎn)能,占目前國內(nèi)運行產(chǎn)能的6.0%,國內(nèi)電解鋁供應(yīng)壓力逐漸增大。產(chǎn)量方面,因為產(chǎn)量的上升略微滯后于產(chǎn)能的上升,所以國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量仍處于快速上升通道,對鋁價上行空間產(chǎn)生抑制作用。
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